大虫子辅助：网易二次上市：去时门户风光，归时游戏人生

原标题:网易的第二个清单:参观门户风景，回到荒岛生存并帮助游戏生活

经过20年的循环，网易获得了“第一口汤”

6月1日，网易在JD.com、携程和其他中国股票之前，宣布推出香港首次公开募股。它计划发行1.7148亿股新的普通卡会员网站排名股，1.6633亿股金格的子公司股票将在国际上出售。最高售价为每股126港元，股票代码为“9999”。香港”。假设所有超额配售股份均已行使，此次全球基金募集资金约为244.868亿港元。6月5日是预期的定价日，新闻还说它将于6月11日在香港证券交易所正式上市。

网易认为，在香港证券交易所上市将为其提供更多进入资本市场，尤其是亚洲资本市场的机会。它还将吸引更广泛的亚洲和国际投资者，更好地代表中国和国际用户群。网易表示，此次发行筹集的资金主要用于全球化战略和机遇、推动不断追求创新以及一般企业目的。

2000年6月，成立三年的网易一举登陆纳斯达克，成为继新浪之后第二个在美国上市的中国门户网站。那时，网易享有极大的知名度。当时，网易的广告收入占其收入的90%。如今，20年过去了，第二次在香港上市的网易已经拥有了许多业务领域，如游戏、电子商务、教育、音乐等。网易2019年的财务报告显示，游戏业务的收入占近80%。

网易创始人兼首席执行官丁磊也因期待在香港二次上市，向所有股东发出了他20年来的第一封信，“相信热恋的力量”，以示对资本市场的善意。例如，信的开头提到网易的股价表现良好，无论是倍数增长还是年度复合增长率，并且每季度向股东支付股息已有6年。与此同时，丁磊还在信中回应了对网易战略、速度和边界的误解和质疑，并计划了接下来要做的四件事。

01

网易面向全球化推出第二上市

根据网易披露的招股说明书，本次公开发行的新普通股的最终香港售价将为最终国际售价和最高售价(每股126.00港元)中的较低者。参与此次发行的英雄联盟脚本将只允许投资者认购普通股，而非美国存托股票。香港上市完成后，该公司在香港上市的股票和在纳斯达克上市的美国存托股票将完全可转换。

网易计划将此次发行筹集的45%的资金用于全球化战略和机遇，45%用于促进持续创新，10%用于一般商业目的。其中，全球化战略和机遇主要包括三个方面:第一，继续提升网易的全球影响力，丰富海外市场(如日本和美国)的网络游戏内容，提升我们的全球研发和游戏设计能力；第二，通过投资国际游戏开发商、知识产权和内容所有者并与之合作，继续探索全球机遇。第三，它致力于在海外市场发展网易的智能学习和其他创新业务。

招股说明书显示，网易的主要业务是游戏、在线教育(网易有道)和创新业务(电子商务、音乐等)。)。其中，创新业务等领域包括网易云音乐、网易严格选择、网易媒体、网易邮箱等业务。网易目前提供超过140个手游和终端游；智能学习平台网易平均每月有超过1亿活跃用户。网易云音乐拥有超过8亿的用户，借助国王的荣耀剧本，吸引了超过10万的原创音乐人。自有互联网零售品牌和信息媒体平台覆盖了中国10多亿用户。

网易未来的重点发展计划包括六个方面:增强内容创作能力、追求卓越运营、发展快乐用户社区、投资技术和创新、扩大全球影响力、在王者辅助平台的荣耀上深化人才培养。

从招股说明书的内容来看，“全球化”无疑是网易第二次上市后未来布局的焦点。通过香港，网易可以进一步增强其国际影响力，加速游戏、教育和其他业务的全球化。

正如丁磊在上述股东信中提到的，“立足中国，我们将坚定不移地推进全球化战略，与世界同步。”丁磊说:早在几年前，喜欢玩蓝月亮的网易就开始在互动娱乐、教育、音乐、电子商务等领域探索帆船运动。虽然大多数人对此知之甚少，但我今天能告诉你的是，结果是好的。

02

这个少年和以前不一样了。

这次回来的网易还是那个少年吗？我们将分析财务数据的变化。

2001年3月，时任中国互联网门户网站的网易在美国上市后发布了第一份年度报告。根据年度报告，网易2000年的年收入为830万美元，毛利率为35.2%。广告服务收入为730万美元，占88%，其余100万美元为电子商务相关服务收入。

网易发布的最新招股说明书显示，2017年至2019年网易净利润分别为444.4亿元、511.8亿元和592.4亿元，三年来网易整体毛利率一直保持在53%以上。2017年至2019年，网络游戏业务净收入分别为362.82亿元、401.90亿元和464.23亿元。

从上述财务数据的变化来看，网易早已从一个小门户转变为中国第二大游戏公司，2019年游戏收入占比达到78.4%。根据2020年第一季度的最新数据，网易游戏的收入份额持续增长，达到79.2%，这也使网易第一季度的总毛利率达到55%。

与其他业务相比，网易严重依赖游戏收入。然而，从最近的发展中不难看出，网易正逐步将业务重点放在游戏上。在最近举行的520大会上，网易一口气推出了20款游戏。如今，网易的主要旗舰产品“梦之旅”和“阴阳老师”正在稳步增长，并推出副产品。合作的“魔兽世界”也表现稳定。远洋产品“荒野行动”和“第五个性”在海外地区排名较高。预计今年将增加海外推广，并推出更多旗舰游戏副产品。

关于该行业未来的发展潜力，网易在招股说明书中也提到了游戏市场，称2019年全球游戏市场将达到1521亿美元。其中，世界前三大游戏市场是中国、美国和日本，约占全球游戏市场总量的60%。预计到2022年，该市场将以8.8%的复合年增长率进一步增长至1960亿美元。2022年，全球手机游戏收入预计将达到954亿美元(占全球游戏市场的近一半)。根据App Annie的数据，基于2019年iOS和谷歌游戏的综合用户支出，网易是全球第二大游戏公司。

然而，业内一些人认为，作为收入支柱的网易游戏业务已经显示出疲软迹象。天丰证券在研究报告中直言不讳地表示，网易手游在2019年第四季度的市场份额为16%，为2015年第二季度以来的最低水平，远低于其29%的峰值市场份额。

网易第二次在香港上市。《游戏男孩》能否吸引更多的粉丝将在未来几天揭晓。